昨天，随着苏宁电器（002024）公布中报，家电零售连锁板块的上市公司“中考”成绩终于悉数亮相。与此前公布中报的国美电器、永乐电器和三联商社相比，苏宁电器无论在主营业务收入增幅还是净利润增幅上都称冠家电零售连锁板块。家电零售连锁板块上市公司业绩呈现冰火两重天的境地，苏宁与国美两强争霸，而永乐与三联则逐步沦为配角。分析指出，尽管业绩靓丽，但是单店盈利能力将成考验这一行业成败的生死线。


永乐三联沦为“配角”

　　根据中报，苏宁电器的主要财务指标在整个家电连锁板块中表现极佳。苏宁今年上半年实现主营业务收入111.78亿元，同比增长57.51%，净利润2.57亿元，同比增长109.02%。

　　此前国美电器公布的中报显示，今年上半年国美实现主营业务收入121.68 亿元，同比增长56%，实现净利润3.45亿元，同比增长54%。

　　然而，永乐净利润大幅下降89%，仅有1501.8万元。陷入大股东占款危机的三联商社净利润则猛降102.8%，亏损40.37万元，主营业务收入下降24.5%，仅有8.58亿元。


扩张之下有喜有忧

　　根据中报，疯狂扩张在给企业带来规模效应的同时，其相应的后遗症也凸现出来。永乐相比去年同期获利1.4亿元，今年上半年仅以获利1501.8万元惨淡收场，每股盈利仅0.7分，且不分红。据悉，永乐在华北、华南地区新开了许多门店，加上国美、苏宁等竞争对手之间价格战激烈，成本大幅增加。

　　根据苏宁的中报，截至6月底，苏宁已在全国78个地级以上城市拥有连锁店286家，连锁店经营面积达到108.41万平方米，同比增长61.93%；下半年，苏宁将稳步推进其100家连锁店开设计划。苏宁电器总裁孙卫民表示，净利润翻倍增长主要得益于公司连锁规模的扩大和对经营、管理成本的合理控制。


分析：单店盈利成生死线

　　对于家电零售板块中报的业绩，国务院经济发展研究中心市场经济研究所副主任陆刃波指出，单店盈利将成企业生存的生死线。正是面临单店盈利能力的考验，永乐正出台门店改善计划，拟将一些经营不善的门店关闭。

　　分析指出，四大家电零售企业中，仅有苏宁一家敢公开其单店盈利能力。根据苏宁中报，今年上半年，苏宁单店净利润达89.86万元，较上年同期增长63.7%。尽管如此，掐指一算，苏宁单店单天的净利润也仅5000元。

　　对此，家电零售商们纷纷称，上市公司在门店数量大幅增长的同时，将稳步推进连锁网络发展，以进一步加强公司内部组织管理体系整合，与上游供应商的合作关系得到进一步优化和规范，终端销售与服务能力进一步得到提升。

　　家电连锁板块中报业绩

　　公司名称主营业务收入增幅 净利润 增幅 每股收益

　　苏宁电器111.78亿元 57.51%2.57亿元109.02% 0.71元

　　国美电器121.68亿元 56% 3.445亿元44.96%0.19元

　　永乐电器77.23亿元 35% 1501.8万元 -89% 0.7分

　　三联商社8.58亿元 -24.5% -40.37万元 -102.8% -0.0019元